De Federal Reserve heeft vandaag een belangrijke mijlpaal bereikt door de rente te verlagen met 0,25 procentpunt naar een bandbreedte van 4,5 tot 4,75 procent. Deze tweede renteverlaging van 2024 markeert niet alleen een overwinning in de strijd tegen inflatie, maar opent ook de deur naar een nieuw hoofdstuk in het monetaire beleid.
De weg naar herstel
Fed-voorzitter Jerome Powell spreekt van een “hercalibratie” en niet zonder reden. Na een intense strijd tegen de hoogste inflatie in vier decennia – die piekte op 9,1% in juni 2022 – is het prijspeil nu gestabiliseerd rond de 2,4%. “We hebben bewezen dat we inflatie kunnen bedwingen zonder de economie te beschadigen,” aldus Powell tijdens de persconferentie.
Een ongewone situatie
Het bijzondere aan deze renteverlagingen is dat ze plaatsvinden terwijl de economie gestaag groeit. Met een werkloosheid van slechts 4,1% en een robuuste economische groei, wijkt dit af van het traditionele patroon waarbij renteverlagingen meestal dienen om een zwakke economie te stimuleren.
Impact op verschillende sectoren
De lagere rente zal waarschijnlijk leiden tot goedkopere hypotheken. Experts verwachten dat de hypotheekrentes verder kunnen dalen richting 5%, wat de toegankelijkheid van woningen verbetert.
Wall Street reageert positief op de renteverlaging. Lagere rentekosten betekenen vaak hogere bedrijfswinsten en meer investeringsmogelijkheden. Dit sentiment verspreidt zich ook naar andere markten. Het Amerikaanse bedrijfsleven krijgt meer ademruimte door lagere financieringskosten. Dit kan leiden tot verhoogde investeringen in innovatie en groei.
Bitcoin en crypto: Een nieuwe rally in het verschiet?
De impact op Bitcoin en de bredere cryptomarkt is bijzonder interessant. Historisch gezien heeft Bitcoin vaak geprofiteerd van periodes met een versoepelend monetair beleid. Experts wijzen op verschillende factoren:
Met lagere rentes zoeken grote investeerders naar alternatieve investeringen. De recent goedgekeurde Bitcoin ETFs maken het nu makkelijker dan ooit voor instituten om in Bitcoin te stappen.
Inflatiebescherming
Hoewel de inflatie nu onder controle is, zien veel investeerders Bitcoin nog steeds als een hedge tegen toekomstige monetaire versoepeling.
De combinatie van renteverlagingen en de recente Bitcoin halving creëert een uniek momentum. Analisten wijzen op de mogelijkheid van een sterke eindejaarsrally.
Vooruitblik naar 2025
De Fed hint op nog een renteverlaging in december en mogelijk meer verlagingen in 2025. Het doel lijkt een ‘neutraal’ renteniveau tussen 3% en 3,5%. Dit pad naar normalisatie zou kunnen leiden tot:
- Verdere stimulans voor risicovolle assets
- Toenemende institutionele adoptie van crypto
- Stabiele economische groei met beheerste inflatie
Kanttekeningen
Toch plaatsen sommige economen kanttekeningen. Joe LaVorgna van SMBC Nikko Securities vraagt zich af: “Als de werkloosheid laag blijft en de economie met 3% groeit, waarom dan nu al verlagen?” De tijd zal het leren.